2008年末李新科的乐观溢于言表。窗外是冬日的北京，还有笼罩在经济寒冬中的现实世界。“2008年全年，我们的销售额同比增长了100%。”

　　汇众教育是一家专注于数字娱乐人才培训的公司，李新科是这家公司的CEO。

　　“2009年预计将在2008年的基础上增长60%-70%”，也就是由现在的2亿元销售额增长到3.5亿元左右。他认为这个数据仍失之保守，但“对一家有将近5年历史的公司而言，这个速度不算慢”。

　　“汇众是我们投的第一家教育类企业。”KPCB董事周炜说。2008年2月，KPCB宣布投资汇众教育1000万美元。“他们选的点非常好，跨在数字、娱乐以及教育板块上”。

　　汇众教育只是冰山浮出水面的那一角，它的背后，是职业教育逐渐成为教育业投资的主体。“2008年无论是投资案数量还是投资金额，职业教育都是教育业投资中的翘楚。”华兴资本的报告显示，2008年前三季度公布的教育业投资案中，职业教育领域占了43%，涉及的金额则占到行业总投资量的60%。

　　2008年11月末教育业公布的两例投资案都花落职业教育领域，这种趋势逐渐明朗。11月26日，IT培训机构达内集团获得IDG与集富亚洲的第三轮融资，两天之后凯雷集团宣布向北京昊月集团注资5000万美元。

　　职教时代

　　2006年看在线，2007年是课后辅导，现在“职业教育会是很大的一个市场”。

　　“2006年，VC、PE对教育业的关注达到了一个前所未有的高度。”中资教育研究所所长刘绪刚说，新东方上市是这股趋势的最直接推力。

　　以新东方IPO当日的收盘价计算，老虎基金所持股票价值已经是原始投入的260%。2004年12月，新东方向老虎基金发出1111万股优先股，募集2250万美元的资金。在接下去的一年中，老虎基金又累计投入了1857.42万美元。

　　在这之前，教育业并未进入VC、PE的视野。刘绪刚记得，2003年他所在的中资教育研究所主办第一届民投会，当时只有30多人到场，投资机构一个没有。在教育业寻求机遇的主要是民间资本，“投资的都是学历类教育”，比如光亚私立小学、广东英豪集团等。

　　2008年总共有1050万 人参加高考，而被录取的为600万。“还有将近500万 人的市场空间，因此基本上学历教育怎么做都会做得不错。”

　　尽管学历教育蛋糕诱人，但VC还是望而却步。

　　“避开学历教育是因为政府监管很严，”霸菱亚洲董事总经理曾光宇说，“导致成本过高。”教育部规定，如果要办本科，必须要有500亩的自有土地，专科的话是150亩。而师生比要严格控制在1：18：与1：20。只有场地、师资符合条件，教育部才可能授权发学历文凭。

　　华威国际罗文倩说，“因此好的投资机会都在非学历教育领域”。

　　但最初受青睐的是“在线教育”。“IT技术的应用，实现了教育资源的可复制性。”金沙江投资合伙人潘晓峰指出，这解决了教育业投资中的“规模化”问题。“从美国资本市场看，最成功的也是在线教育类企业。”但智基创投管理合伙人卓德钦认为，中国此类企业增长“不尽如人意”，智基在2008年6月联合其他两家VC投资了一百易。

　　除“网络普及率相对低”外，通过远程教育“修完的硕士、博士学位”不能得到社会认可。阿波罗集团国际部亚太区中国副总监金文认为。

　　华兴资本提供的数据显示，2007年课后辅导领域集中了大量投资，投资数量占到总数的33%，是所有细分领域中最多的。在短期内，巨人教育、学大、万学、新干线等相继获得了千万美元级别的投资。

　　“但课后辅导类的企业有自己的软肋。”KPCB董事周炜说，这类企业需要用优秀的教师资源去吸引受众，“很难保证教育质量”。现实是，由于中国各地教育“课程教育大纲都不一样”，课辅类企业跨地区扩张“很难”。

　　无限机会

　　对于“线下”投资，职业教育是“最不受政策限制的”。只要有劳动部的批准就可以做。

　　与“这两年内颇受关注”的早教领域相比，职业教育“更容易做出规模来”。

　　“通过在黄金(201,2.10,1.06%)时段打广告宣传品牌，效益就出来了。”霸菱亚洲董事总经理曾光宇说。不经意间，新华厨师学校、北方汽修学校等进入了“大”时代，“有的还进入了上市辅导期”。

　　从2004年建立，汇众在不到5年的时间内在全国建立起40所学校，“都是直营的”。而2005年底始的2年内，汇众一直在清理加盟，“全部实行直营”。仅2007年一年，学校的数量就增加了10几所，员工也从不到700名增加到1300多名。

　　“2009年我们将不追求学校数量的线性增长。”李新科说，但却和需求无关。冬天来了，除了穿棉袄，企业还要做适合冬天的运动。据了解，2008年初KPCB向其注入的1000万美元投资“还没动”，是为冬天准备的棉袄。

　　1997年亚洲金融危机中，在线游戏和数字娱乐产业兴起。即使目前的经济环境下，美国数字娱乐公司仍维持了50%左右的增长，而国内相关领域的增长被指远超过这个数字。“这个产业从日韩转移到中国的路径是非常清晰的”，这意味着未来5-10年内这个行业将需要大量的专业人员。2008年汇众教育的学生就业率，据说“超过90%”。

　　需求的持续增长并非汇众所独有。达内也是如此，集富亚洲中国区投资副总裁乐文勇说，“我们专注于IT投资，包括媒体、软件外包、网上交易，这些公司其实很需要IT工程师”。

　　事实上“中国每个细分领域都有强劲的职业教育需求”。华兴资本合伙人谢屹璟说，一方面是像数字娱乐、医疗等新产生的需求，“接下去几年经济结构转型，很多产业都面临升级”，技术引进、消化需要大量的人才。

　　据世界银行的数据，目前中国总劳动人口达到了7亿5000万，他们在急剧发展的经济中都需要不断提升工作技能。中国教育部的数据显示，到2050年中国每年有3000万 人需要各类的持续教育以及在职培训。

　　“历史证明，经济危机中职业教育会更受关注。”汇众CEO李新科说，因为“缺乏技能”可能是没有职业竞争力的重要原因。具体到汇众，“我们面对的就是那些想要找份体面工作的人”。

　　达内因此面向大学生推出了“暖冬工程”，刚毕业的学生只要缴纳学费的20%作为押金即可学习。“今年我们面对的是610万毕业大学生，过去几年中国官方公布的大学生就业率是70%，今年年这一数据可能会更低。”

　　据世界银行披露，中国城市国营企业裁员的数量未来每年将高达1000万到1500万，这些人需要通过重新培训来返回就业市场。而另一块需求则来自于城市化，“每年1000万到15000万的农业户口转向非农”，他们需要通过培训以求在城市中获得立足之地。